Группа «Бета Финанс»

Умеренные перспективы производителя спецтехники Caterpillar

Caterpillar Inc. (CAT)  торгуется на SPB Exchange  Купить акции
26 октября 2012, 22:27
Умеренные перспективы производителя спецтехники CaterpillarБета Финанс
4365

Caterpillar - непревзойденный производитель спецтехники - вот уже 10 лет увеличивает свои доходы и озвучивает блестящие финансовые показатели. Даже, когда мировой финансовый кризис ударил по ней, компания была способна выплачивать дивиденды и исполнять обязательства в прежнем размере. Однако время не стоит на месте: перспективы компании не менее, а то и более важны для инвесторов, чем ее прошлые успехи. Да, Caterpillar - абсолютный чемпион по приросту доходов (105% с 2009 года) и EPS (530%).

Такие показатели объясняются высокой долей постоянных расходов. Хороший рост доходов положительно влияет на величину чистой прибыли. Аналитики думают, что компания должна уделять внимание операционному и финансовому левериджу.

После закрытия торгов 24 сентября, компания понизила прогноз по прибыли на акцию до 12-18 долларов вместо 15-20. На следующий день акции упали на 4,25% и снижаются до сих пор.

Хотя озвученный показатель EPS превзошел ожидания аналитиков, общий доход оказался меньше ожидаемого на 2%, после чего компания объявила о пересмотре остальных показателей.

Рейтинговые агентства понизили оценку компании с AAA до A из-за 40 млн. долларов невыплаченного долга. Более 70% долга приходится на компанию Caterpillar Financial Products. Эти долги (29,2 млн. долларов) перекрываются кратко- и долгосрочной дебиторской задолженностью в 33 млн. долларов. Краткосрочные финансовые вложения составляют 5,7 млн. долларов, проценты от которых покрывают заемный капитал на 95%.

В заключение, можно сказать, что перспективы Caterpillar напрямую зависят от ее рода деятельности. Эта компания - лидер по производству спецтехники для отраслей тяжелого машиностроения и двигательной промышленности. Однако, такая промышленность очень чувствительна к изменениям в экономике. Хотя сейчас коэффициент P/E (цена/прибыль) низок, все может измениться в одночасье. Инвесторы, вложившие средства в 2002 году, смогли извлечь выгоду из эффекта операционного рычага.

Коэффициент рентабельности поднялся с 14 до 41%, а средний финансовый леверидж равен 6. Из-за чувствительности отрасли, акции Caterpillar имеют высокую бету, она равна 1,8.

Что еще в мире финансов?

Все новости

Вход на сайт