Вторичный рынок ценных бумаг – естественное продолжение первичного рынка. Когда компания выпустила акции, подросла, набрала вес, следующий вполне логичный шаг – выход на биржу. Все что происходило до этого – внебиржевой оборот. Он нужен в первую очередь для финансирования операционной деятельности.
Цели вторичного рынка более глобальны. В их числе конечно привлечение новых средств, но скорее это инструмент перераспределения контроля между акционерами. Яркий пример – фондовые биржи.
Не мудрено, что вся информация о компании на вторичном рынке должна быть прозрачной. Отчеты, планы, бюджеты, протоколы заседаний советов директоров – все это должно быть доступно потенциальным инвесторам.
Акции со первичного рынка перетекают на вторичный, стоимость акций на вторичном рынке как правило выше. Однако существует и обратная связь – уровень развития вторичного рынка влияет на первичный.
Основное отличие вторичного рынка от первичного – его персонализированность. Первую скрипку теперь играют не коллективные вкладчики, а персональные. По сути это многочисленные миноритарные акционеры.
Участники вторичного рынка:
- Государство
- Эмитенты
- Специалисты отрасли
- Инвестбанки, консалтинговые компании, андеррайтеры и т.д.
2 вида транзакций:
- Транзакции, которые проходят на организованном вторичном рынке
- Транзакции, которые проходят на внебиржевом рынке
В первом случае все очевидно. Это покупка и продажа акций на торговых площадках.
Перепродажа акций, перелив капитала. Отсюда потребность в следующих участниках:
- Брокерах – работают от лица клиента, обслуживая его счет (инвестбанки, брокерские компании);
- Дилерах – можно сказать «индивидуальные предприниматели» вторичного рынка. Действуют от своего имени
- Маркет-мэйкерах – по сути это те же игроки (инвестбанки, брокеры), которые задают тренды, совершая крупные сделки
Во втором немного запутаннее. Вот далеко не полный спектр услуг на внебиржевом рынке: оценка стоимости бумаг, риск-менеджмент…
На вторичном рынке обращаются не только акции компаний, но и:
- Облигации. Экономический смысл последних сводится к получению займа от инвесторов.
- Государственные ценные бумаги. На рынках таких бумаг не последнюю роль играет правительственный аппарат. Он определяет игроков и условия торговли.
- Рынок векселей. В качестве участников выступают в основном банки.
- Ипотечный рынок. Обращаются бумаги, например, Freddie Mac.
Все эти бумаги занесены в специальный список и промаркированы в соответствии с их надежностью, ликвидностью и прибыльностью. Их классификация называется листингом. Каждая биржа имеют свою собственную процедуру листинга, но в общих чертах он примерно одинаков для всех торговых площадок.
Итог. Вторичный рынок – очень гибкий и ликвидный инструмент извлечения прибыли. Его основная идея – владелец ценных бумаг может свободно ими распоряжаться. Если акции убыточны, самое главное уловить понижательный тренд, если прибыльны – во время заметить рост.
