Именно на нем акции размещаются впервые. Также возможны повторные эмиссии, главное чтобы они в первый раз распределялись между инвесторами.
Первичное размещение бывает:
- Частным – продажа акций небольшому числу лиц в закрытом порядке. Финансовую информацию раскрывать не обязательно.
- Публичным – то самое IPO. Предполагает большое число вкладчиков при абсолютной открытости финансовых показателей.
Чаще всего размещение на таком рынке проводят торгово-промышленные группы.
Игроки рынка:
- Эмитент выпускает акции
- Инвестор их покупает
- Государство, органы власти, регуляторы контролируют эмитентов и инвесторов, а также сами выступают в роли эмитентов и инвесторов
- Финансовые организации, которые организуют выпуск акций. Инвестбанки, андеррайтеры, аудиторские компании и т.д.
Что может дать компании такое размещение? Выгоды очевидны. Это получение дополнительного финансирования и привлечение новых инвесторов.
В глобальном плане первичный рынок ценных бумаг играет очень важную роль в макроэкономике. Именно на этой площадке происходит привлечение новых ресурсов, снижение темпов роста инфляции, усиление активности игроков отрасли.
В то же время инвестор выигрывает в этой ситуации дважды. Во-первых, он получает дивиденды, причитающиеся ему по имеющимся акциям. Во – вторых, и это самое главное, бумаги растут на вторичном рынке. А это даже важнее их стоимости на первичном рынке. Потому что потом их можно реализовать на вторичном рынке по более высокой цене.
Второй момент. Первичный рынок – это еще и площадка для размещения облигаций. Для чего это нужно? Для привлечения дополнительного финансирования, для погашения долгов и для покрытия дефицита бюджета. В данном случае речь идет об органах власти и государстве. Физлицам тут не место – слишком не надежны гарантии.
Инвесторы первичного рынка облигаций – абсолютно все игроки. Они могут выгодно вложить деньги, найти применение свободным деньгам, застраховаться от снижения процентных ставок.
Однако доход по облигациям будет складываться несколько иначе.
Доход = Номинал + Проценты с купонов
Все это работает лишь в том случае, если инвестор может позволить себе покупку целой серии облигаций. Облигации удобны тем, что имеют четко обозначенный срок погашения. Таким образом, можно заранее распланировать календарь инвестиций.
Для страховки от понижения ставок покупают облигации с выплатами по купонам, особенно если они фиксированы. Очень удобно. Инвестор вложился, на следующий день ставки упали, а он получает все ту же неизменную сумму. Но у этого метода есть и свои подводные камни. Что если наоборот? На следующий день ставка резко идет в гору. Тут уж ничего не поделаешь.
Иногда финансирование погашение предыдущей серии облигаций происходит за счет выпуска новой. Не самый лучший способ, хотя действенный.
Итог. Эмитент акций получает разницу между ценой размещения и ценой покупки. Облигации размещают для получения займа, который впоследствии придется отдать. Отсюда вытекают дополнительные риски.
