Группа «Бета Финанс»

Мусорные облигации

15172

Мусорные облигации – высокодоходные ценные бумаги с низким кредитным рейтингом. Они не относятся к инвестиционному классу. Их рейтинг обычно ниже, чем BBB у Moody’s или Baa у Standard and Poor’s. В отличие от акций с высокими оценками это очень рискованный вид вложений, хоть и имеет большую отдачу. Также их называют «спекулятивными» облигациями.

Акции 95% американских компаний с выручкой более $35 миллионов долларов (и 100% с еще меньшим доходом) являются «мусорными», или junk’ом. Вот некоторые из них: U.S. Steel, Delta, и Dole Foods. Выпуск таких бумаг в целях привлечения капитала был распространен в середине 90-х в Латинской Америке, Азии и Европе. Так в 1998 их было выпущено на $150 миллиардов долларов. Как правило, мусорные облигации выпускают компании, образовавшиеся в результате приватизации, слияний и поглощений или технологических прорывов.

Мусорные облигации
Мусорные облигации

Риски, связанные с покупкой мусорных облигаций:

  1. Процентный
  2. Кредитный
  3. Инфляционный
  4. Валютный
  5. Риск приостановки деятельности
  6. Риск ликвидности
  7. Риск дефолта
  8. Рыночный
  9. Риск реинвестирования
  10. Административный
  11. Налоговый

С другой стороны кто сказал, что мусорные облигации это плохо? Покупка таких акций может быть разумной, если трейдер придерживается определенной стратегии. Не мудрено, что с этими активами работают институциональные инвесторы.

Нельзя сказать, что в мусорные облигации инвестируют только для прибыли. Для многих игроков рынка они нужны, для того чтобы диверсифицировать свои активы. Самое главное знать, когда вы сможете получить деньги по таким вложениям. Многие junkbond-фонды не разрешают делать вкладчикам cash-out в течение 1-2-х лет.

Иногда вознаграждение по мусорным облигациям не оправдывают риски. Любой частный инвестор может определить это по spread’у между junk-бондами и U.S. Treasuries. Доход от первых на 4-6% больше. Если вы видите, что разница ниже 4%, то лучше не играть с огнем.

Наконец, junk-бонды подвержены влиянию экономических кризисов и подъемов.

Вывод: не смотря на свое имя, junk bonds могут быть полезными для тех, кто располагает необходимой информацией. Но не забывайте, потенциально высокие доходы всегда сопровождаются большими рисками.

Что еще в мире финансов?

Вход на сайт