Группа «Бета Финанс»

Анализ сезонности рынка меди

Анализ сезонности рынка меди

27 мая 2021, 19:12
7649

Медь начала корректироваться. Спекулянты продают чистый интерес, позиции снижаются. Это говорит о слабости рынка.

При анализе фронтального спреда можно заметить накопившуюся фронтальную дивергенцию. Рынок входит в цикл снижения. Наблюдается ярко выраженная медвежья сезонность до середины июня. У медведей есть целый месяц, чтобы реализовать свою программу снижения. Начало должно было произойти в начале мая. Однако произошло значительное отклонение всей сезонности.

Запасы на COMEX и LME продолжают снижаться. С шортами можно продавать, но очень аккуратно. Может быть отскок с дальнейшим снижением или вообще обвальное снижение.

По товарному рынку шансов для дальнейшего роста все меньше. Дело в том, что Китай сворачивает длинный цикл. Также в штатах сокращается деловой цикл по индексу ISM. Всё это не на руку рынку меди. В целом, здесь может быть достаточно глубокий по развороту цикл. Но стоит брать локально, потому что есть прогнозы перспектив рынка металлов о наличии огромного дефицита.

Коэффициент медь/золото

На прошедшей неделе произошла корректировка меди. Золото остается на локальных максимумах. Рост цен на золото будет превалировать над медью, и, вероятно, останется на том же уровне.

Медь, по-видимому, будет снижаться. Динамика по ней негативная. Цикл роста подошел к концу. Это видно по уровню 2017-2018 гг. При этом, доходность десятилеток не спешит расти. Но с ростом инфляционных ожиданий десятилетки еще сходят к 2%. После этого можно задуматься о покупке американских казначейских облигаций TLT.

Прогноз на год

На первый взгляд можно сделать вывод, что эти металлы расположились в противоположных друг к другу направлениях. Один из них чувствителен к риску и растет. Второй – более стабилен.

Удивительно, но стоимость обоих росла и снижалась одновременно. Такая тенденция наблюдалась в течение предыдущих 5 лет. Ожидается синхронное ралли двух металлов в этом сезоне.

Медь завершила прошлый год укреплением на 27%. Прогнозы по оживлению мировой экономики обещают еще больший рост данного металла. Благодаря мерам администрации Байдена по стимулированию экономики золото может повторить свое ралли в 21%. Отмечается положительный рост цен и на медь, и на золото. Медь, вероятно, побьёт ценовые пики предыдущего года.

Главный покупатель красного металла, Китай, повлияет на рынок после начала восстановления экономики. Британские аналитики предполагают, что Китаю удастся пробить прошлогодний максимум. Тогда медь торговалась по $8027 за тонну.

Предварительные прогнозы обещали трехмесячной меди на Лондонской бирже цену $6,8-6,9 тыс.

Завязка японской экономики на Китай

Медь: сотрудничество Японии и Китая
Медь: сотрудничество Японии и Китая

Прогнозируется укрепление экономики Китая на уровне 2%. Это повлияет на увеличение общего спроса на металлы. Соответственно, их стоимость возрастет, особенно у меди. Также ожидается быстрое восстановление экономики Японии и Европы.

Вопреки прогнозам японская экономика показала сокращение в первом квартале нынешнего года. На это повлиял рост числа заражений Ковидом. Но дальнейшие прогнозы, все таки, оптимистичны. Ожидается возврат к росту в текущем квартале, естественно, при поддержке экспорта.

Япония – третья экономика по показателю ВВП после США и Китая. За первый квартал она показала сокращение на 5,1%.

Расходы населения сократились на 1,4% за первый квартал по сравнению с предыдущим. Ритейл и общепит в январе-апреле работали в ограниченном режиме в связи с ограничительными мерами. Соответственно, капитальные расходы снизились на 1,4%.

Аналитики рассматривают это период как временный спад. И экономику ждет неминуемое восстановление после пандемии.

Идет активный рост экономик США и Китая, что благоприятно скажется на Японии. Они являются крупнейшими торговыми партнерами страны. И этот факт уже значительно отражается на возросшей активности в Японии. Увеличился спрос за рубежом на японские электротовары, автомобили и электронику. Они помогают сбалансировать проседание других отраслей – туризма и сферы общественного питания.

Страна по-прежнему имеет достаточно собственных сил для начала роста. Ожидания по японским компаниям потихоньку оправдывается. Так, за апрель отмечен рост на 8,4% в сравнении с мартом.

Производители из Японии

Компания Nidec Corp. производит двигатели, при этом ведет активные дела в КНР. Производитель ожидает по итогам продаж в текущем финансовом году выйти на показатель $15,6 млрд. В прошедшем году доход компании составил $14,8 млрд. Рост продаж связывается с возросшим внутренним спросом населения на бытовые приборы, компьютеры.

Toyota Motor Corp. сообщает о выросшей чистой прибыли в завершившемся фин году. Она составила $20,6 млрд. В нынешнем финансовом году ожидается дальнейшее увеличение прибыли за счет сильного восстановления экономики США. Акции Toyota в апреле зафиксировали рекордный максимум. Так, капитализация Toyota Motor превзошла свой наивысший показатель 2015 года.

Ожидается уверенный рост экономики страны в 3-ем квартале, хотя пока потребление вялое. Во время происходящей вакцинации значительная часть населения продолжает находиться дома.

Влияние электромобилей

Медь и электромобили
Медь и электромобили

Приход на должность Байдена также отражается на медном спросе. Президент поддерживает экологический вопрос. Тем самым будет происходить стимуляция возобновляемых источников энергии.

Свою лепту вносят и электромобили. Медь нужна для производства электропроводки. Она применяется в батарее и в электромоторе. Медь – прекрасный электрический проводник. Металл устойчив к воздействию коррозии и к тому же пластичен.

При этом медь значительно дешевле, чем драгоценные металлы с теми же электропроводящими свойствами. По прогнозу аналитиков к 2030 году спрос на медь возрастет на 250%. Всему причиной – активное производство электромобилей.

Импульс к росту

Лондонская CRU Group дает прогноз на высокую стоимость красного металла в 2021 году. Некоторые аналитики высказываются о $7 тыс. на ЛБМ. Аппетит к риску набирает обороты для многих сырьевых товаров вместе с акциями.

Ожидания быков относительно меди основаны на том, что цены по ней находятся в зачатке. Они берут в расчет низкий уровень запасов вместе с потенциальной сбалансированностью рынка. Медведи, напротив, считают, что доля меди по $5 тыс. составит 90%.

Делается упор на Китай, который опередит прогнозы по росту экономики. Это может спровоцировать внезапное изменение цены на металл. Она падала на 12% в марте. Но когда КНР восстановил работу предприятий в апреле, медь начала укрепляться.

Важно понять, когда Китай выйдет на закупку и сколько приобретет. Оживился рынок строительства – в стране растет продажа недвижимости. Также предпринимаются меры стимуляции автомобильной промышленности. Могут потребоваться новые поставки рафинированной меди в размере, превышающем прошлогодний на 2%.

Красный металл – новая нефть

Аналитики ждут взлета цен на медь. Bank of America сделал свой прогноз. Произойдет увеличение спроса и, соответственно, формируется дефицит. На почве этого цена на медь сможет добраться до $20 тыс. к 2025-ому году.

В настоящее время сохраняется запас меди на уровне, отмечавшемся 15 лет назад. Постепенно запасы истощаются. Из-за этого в ближайшие годы рост может произойти вплоть до $13 тыс. за тонну. Совсем недавно она впервые за 10 лет поднялась к отметке $10 тыс.

Постепенно с восстановлением мировой экономики запасы будут сокращаться. Рынок почувствует дефицит. Запасы близки к тому моменту, когда временные спреды будут показывать резкие изменения. Возникнет риск бэкворда.

Существенное влияние на рынок окажет поставка лома. Промышленность испытывает потребность в нем. Если наличие лома будет недостаточным, то взлет цен на медь выше $20 тыс. в течение следующих трех лет очень высок.

Сырьевые аналитики HSBC объясняют увеличивающийся спрос поддержкой инвестиций в электрификацию. Известно, что глобальная стратегия по минимизации вредных выбросов все больше продвигается в жизнь.

Российские производители

Крупнейшие российские производителем меди:

  • УГМК;
  • Норникель;
  • Русская медная компания.

Из производителей РФ только Норникель представляет свои акции на Московской бирже. Из общей выручки компании на медь приходится 21%. В 2020 году доход от продажи составил $3,08 млрд.

Цены на фьючерсы

Фьючерсы на ЛБМ в мае достигли $10.008. Показатель приблизился к рекордному значению 2011 года. И уже с начала года медь выросла в цене на 27%. Этот уровень способен продержаться в ближайшее полугодие. Связано это с периодом выравнивания экономики после кризиса.

По бычьему сценарию ожидается рост до $12 тыс. к 3-ему кварталу. Такой прогноз оправдается при недостаточности металлолома.

О важности лома

На долю вторсырья приходится треть общих поставок меди. Суммарный объем приближается к 30 млн тонн в год.

Частично дефицит меди покрывается за счет ЛБМ. Но и они сократились на 16% только за последний месяц.

Устойчивость цены может быть поддержана работой Шанхайской биржей фьючерсов. Данные указывают на незначительное сокращение запасов. Прогноз по спросу в текущем году показывает рост на 6%, по предложению – на 4%.

Красный металл играет существенную роль, участвуя в мировой экономике. И значение металла будет только усиливаться: зеленые технологии, продвижение электрокаров, сокращение выбросов углекислого газа

Ранее приобретенные запасы металла истощаются. Повышение спроса подвинет за собой цены. Однозначно, что положение меди улучшится на китайском спотовом рынке.

Комментарии

Инфа очень полезная реально не знал что ждать от цен на металл.
Интересная статья, заставила задуматься. Вложусь, думаю, в металл, ну а че еще делать-то?
Постараюсь использовать эту полезную информацию для улучшения материального благополучия. Спасибо!
спс автору за статью, было полезно почитать, давно хотел узнать, медь повыситься или понизится в цене
Ой, не разу не читала ничего подобного. очень много инсайтов, после прочтения этой статьи. Спасибо
C середины апреля всё шорт по нефти видит, всё правильно он же не дурачок, на все ваши интернеты, говорить что по нефти лонг.
экономика будет расти ,я надеюсь
Очень полезная информация.
Интересная статья. Наверное нужно вложиться в металл, в частности в медь, давно думаю об этом. Статья в руку
Интересная статья, спасибо
Металл будет расти в цене.

Добавить комментарий

CAPTCHA
Введите код подтверждения!
Введите ответ в поле

Что еще в мире финансов?

Все блоги

Вход на сайт