На этой неделе статистика из США подтверждает, что экономика активно восстанавливается. Сначала были опубликованы данные по рекордному росту инфляции, потом — сильный отчет по розничным продажам.
Данные за март, впрочем, пока все выходили сильные, начиная с отчета по занятости и роста деловой активности в сфере услуг. При этом опасения по поводу преждевременного ужесточения монетарной политики ФРС, похоже, улеглись.
Розничные продажи: чем обусловлен рост
Данные, опубликованные в четверг Министерством торговли, показали, что розничные продажи выросли на 9,8 % в марте после сокращения на 2,7 % в феврале. Это выше ожиданий, так как эксперты, опрошенные Reuters, прогнозировали их повышение на 5,9 %.
Что же привело к столь стремительному росту в марте?
1. Был одобрен пакет бюджетных стимулов от президента США Джо Байдена на $1,9 трлн. Население получило дополнительную помощь в размере $1400.
2. Вакцинация и смягчение ограничений. В США программа прививок развертывается быстро, следовательно, экономика открывается, бизнес может постепенно возвращаться к работе, а граждане — к привычному потреблению.
3. Отложенный спрос. За время блокировок жители страны накопили средства, а по мере снятия ограничений все ринулись за покупками и услугами.
4. Погода. Февраль в США был аномально холодным, а в марте началось потепление и возобновление деловой активности.
5. Низкая база сравнения. В годовом исчислении розничные продажи сравниваются с мартом прошлого года. Тогда в США только начались первые блокировки в связи с пандемией, розничные продажи резко упали. Эффект от этого фактора будет наблюдаться еще и в данных за апрель.
Тенденция восстановления розничных продаж сохранится, вероятно, и в следующие месяцы, прежде чем отложенный спрос и низкая база исчерпают себя.
Сокращение заявок на пособия по безработице
Стоит отметить, что вчера одновременно с отчетом по розничным продажам вышли сильные данные по еженедельному числу первичных заявок за пособиями по безработице. Количество обращений упало до 576 тыс. против ожидаемых 700 тыс., а предыдущие цифры были пересмотрены с 744 тыс. до 769 тыс.
Как новости скажутся на курсе доллара
Теперь главный вопрос: почему доллар не вырос, ведь при настолько сильных данных должен был наблюдаться стремительный восходящий импульс? Каковы дальнейшие перспективы американской валюты?
Здесь нужно смотреть на общий контекст:
1. Участники рынка, скорее всего, уже учли восстановление экономики в текущем курсе доллара. Это не первые сильные данные в апреле.
2. Доллар сохраняет чувствительность к доходности гособлигаций, а она снижалась.
3. Благодаря признакам посткризисного роста экономики на рынке улучшается аппетит к риску. В этом случае инвесторы отдают предпочтение акциям, а безопасный доллар, воспринимаемый как актив-убежище, пользуется меньшим спросом.
Добавить комментарий