Группа «Бета Финанс»

Procter & Gamble против Kimberly-Clark: не доверяйте газетам, проверьте цифры

Procter & Gamble Co.  торгуется на SPB Exchange  Купить акции
31 октября 2012, 22:15
3397

Два крупнейших производителя хозяйственных товаров одновременно отчитались за 3 квартал. Их фундаментальное положение совершенно разное. От Kimberly-Clark ожидают некоторых приятных сюрпризов, в то время как Procter & Gamble, кажется, увяз в болоте противоречий. Менеджер хедж-фонда Билл Акман недоволен работой руководства компании: цифры прибыли не радуют инвесторов, доля на рынке отдельных категорий хозяйственных продуктов снизилась, а главное - очень мало новинок, которые могли бы привлечь потребителя.

Думается, определенно понятно, какая из компаний скорее заинтересует инвестора. Но присмотритесь повнимательнее. Квартальные темпы прироста доходов Procter & Gamble смотрятся на графике лучше аналогичных показателей конкурента. Стоит выяснить источник этого роста и его продолжительность.

проктер энд гэмбл
проктер энд гэмбл

Посмотрите на чистую прибыль, затем на EPS. Обе компании агрессивно выкупают свои же акции, что не может не влиять на EPS.

проктер энд гэмбл
проктер энд гэмбл

У компаний нашлась общая проблема, на которую инвесторам следует обратить пристальное внимание. Взгляните на график: при росте прибыли доходы не растут.

pg3.jpg
pg3.jpg

И, несмотря на весь негатив, который окружает Procter & Gamble, его оценка на основе P/E почти такая же как и у Kimberly-Clark. Это означает, что нужно провести более глубокий анализ, например, управления затратами. Что же "взорвет" рынок и заставит инвесторов выбрать одно из двух? Новое моющее средство или новый вид туалетной бумаги? Компании борются за каждый цент дохода, и чем закончится эта битва, одному инвестору ведомо.

Что еще в мире финансов?

Все новости

Вход на сайт