Группа «Бета Финанс»

Видеозапись конференции СПб Биржи:

Сложные опционные стратегии: календарный спрэд

8849

Календарный спрэд образуется в случае с одновременной покупкой и продажей опционов пут или колл, имеющих разные даты истечения. В этом и состоит главное отличие календарного спрэда от вертикального. Если цены старайк в таких опционах совпадают, то это горизонтальный спрэд, если разные — диагональный спрэд.

Горизонтальный спрэд предполагает покупка и продажу опционов с одинаковыми ценами страйк, но разными сроками истечения опционов.

Например, трейдер создает горизонтальный спрэд продав мартовский опцион колл со страйком 50 за 2 рубля (опять же, в расчете на акцию, т.к. опцион покрывает более 1 акции) и купив сентябрьский опцион колл со страйком 50 за 6 рублей.

Таким образом, затраты на покупку сентябрьского контракта частично перекрылись премией от продажи мартовского контракта. Разница равна 4 рублям (6-2=4), т.е. трейдеру необходимо чтобы акция выросла минимум на 4 рубля, чтобы закрыть горизонтальный спрэд с прибылью.

Предположим, что как и прогнозировал трейдер цена акции держалась на уроне 50 рублей. Мартовский опцион истек, т.к. его покупателю было невыгодно его исполнять по цене 50. Трейдер получил премию и остался с сентябрьским коллом. К сентябрю цена акции выросла до 56 и трейдер закрыл позицию с прибылью.

Диагональный спрэд образуется при использовании опционов с разными ценами и датами исполнения.
Пример. Трейдер продает июньский опцион колл с ценой исполнения 100 за 3 рубля (в расчете на акцию) и покупает сентябрьский опцион колл с ценой исполнения 105 за 7 рублей. Если июньский контракт будет исполнен покупателем, то трейдер сможет осуществить поставку акций исполнив сентябрьский контракт. В этом случае потери трейдера составят 4 рубля на акцию.

Если июньский контракт никто не исполнит, то у трейдера останется премия в 3 рубля на акцию. При достижении цены в 109 рублей за акцию и выше трейдер сможет закрыть диагональный спрэд с прибылью.

Далее: Стрэдл (Стрэддл)

Что еще в мире финансов?

Вход на сайт

Приглашение

Следите за нами в соцсетях

Самая актуальная информация для трейдеров на вашей стене VK

Закрыть окно