Группа «Бета Финанс»

Видеозапись конференции СПб Биржи:

Простые опционные стратегии.

32627

Принято считать операции с опционами крайне рисковым видом инвестиций. Тем не менее, риск при использование опционов может быть намного меньшим, чем риск при простой покупке акций или другого актива. Для начала стоит определить чем рискуют покупатели и продавцы опционов. При покупке опциона покупатель выплачивает премию продавцу. Помимо размера премии покупатель ничем не рискует. Размер прибыли для покупателя опциона – неограниченный.

Продавец опциона надеется на то, что проданный им опцион никогда не будет исполнен. В этом случае доход его будет равняться размеру премии по опциону. Однако, продавец опциона берет на себя неограниченный риск, если цена на проданный им опцион возрастает. То есть, для продавца опциона все прямо противоположно – неограниченный риск и ограниченная размерами премии прибыль. Теперь рассмотрим четыре самых простых стратегии торговли опционами.

Покупка опциона колл.

Покупка опциона колл для открытия позиции называется длинным опционом колл. Стратегия покупки опциона колл применяется в том случае, если ожидается рост цен на актив. Такая стратегия является достойным аналогом покупки актива. Например, трейдер хочет купить акции стоимостью 120 рублей с целью продать их за 150. Есть высокий риск того, что акции упадут ниже 120 рублей. Вместо акций трейдер покупает опцион колл с ценой страйк 120 рублей и платит премию 5 рублей (в расчете на акцию; обратите внимание, что 1 опцион покрывает не 1 акцию, а, обычно, большее их количество, например в США – 100 акций). Если цена достигает 150 рублей, то трейдер получает прибыль в размере 25 рублей на акцию (150-120-5=25). Это составит 500% на вложенные средства. Если цена упадет ниже 120 рублей, то трейдер потеряет только премию по опциону.

покупка опциона колл
покупка опциона колл

Обратите внимание, что размер процента дохода зависит от того, какой процент от счета тратится на покупку. Если на счете у трейдера было 120 тыс. рублей и 5 тыс. он потратил на покупку опционов колл со страйком 120 рублей, то при исполнении опциона при цене 150 рублей он заработает 25 тыс. рублей или 20,83%. При этом, остальные 115 тыс. в сделке не участвуют. Такое использование опционов колл хорошо заменяет покупку акций, т.к потерять можно только размер премии. Но, если трейдер тратит на покупку опционов колл весь свой счет, то при удачном стечении обстоятельств он заработает на такой сделке 500%. При неудачном – потеряет все. Если постоянно практиковать покупку опционов на всю сумму счета, то разорение будет неизбежно.

Продажа опциона колл.

Продажа опциона колл с целью открыть позицию называется коротким опционом колл. Стратегия продажи опциона колл при отсутствии базового актива на счете называется непокрытой. Применяется такая стратегия в случае если продавец опциона ожидает снижения цены на базовый актив или ожидает что цена останется неизменной и покупатель опциона колл не станет его исполнять. Максимальный доход от продажи опциона колл – размер премии. Максимальный убыток – неограничен, т.к. цена на базовый актив может вырасти, что приведет к неограниченному росту стоимости опциона.

продажа опциона колл
продажа опциона колл

Несмотря на кажущуюся бессмысленность продажи опционов (колл и пут), сторонники такой стратегии руководствуются тем фактом, что большинство опционов остаются неисполненными. Тем не менее, это утверждение часто подвергается критике, что, вероятно, имеет под собой основание.

Покупка опциона пут.

Покупка опциона пут для открытия позиции называется длинным опционом пут. Опцион пут дает право продать акции по фиксированной цене продавцу опциона пут. Стратегия покупки опциона пут аналогична покупке опциона колл, только используется для заработка на падении цены базового актива, а не на росте, как в случае с опционом колл. Риски покупателя ограничены размером премии (а в случае, если опционы куплены на весь депозит – то размерами депозита). Потенциальная прибыль – практически неограниченна (однако, следует помнить, что упасть акция сможет максимум только на 100%, поэтому предел дохода здесь есть).

Продажа опциона пут.

Продажа опциона пут для открытия позиции называется коротким опционом пут. Стратегия продажи опциона пут предназначена для заработка на росте цены базового актива. Механизм простой: продавец продает опцион пут, цена остается неизменной или вырастает и опцион никто не исполняет, т.к. это невыгодно. Риски – максимальны при падении цены до нуля. В случае падения цены до нуля убыток будет рассчитываться по формуле – цена страйк (цена исполнения контракта) минус премия. Размер прибыли ограничен размером премии.

Далее: Сложные (комбинированные) опционные стратегии

Что еще в мире финансов?

Вход на сайт

Приглашение

Следите за нами в соцсетях

Самая актуальная информация для трейдеров на вашей стене VK

Закрыть окно